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港股行业周度观点赠范晔:中国股市独立性增强

作者:来源网络时间:2019-11-30 15:29:31

港股策略:

    本周全球股市涨跌不一,中国股市波动性较高。恒生指数和恒生国企指数分别下跌0.21%和1.2%,板块方面,本周地产板块延续上周良好走势,领涨恒生一级行业,而原材料和电讯板块跌幅较大。 本周海外事件较为密集。美国方面,10年期美债收益率大幅下跌,3个月和10年期美债收益率持续倒挂,经济增速放缓背景下,市场预期联储9月降息的概率已接近50%。欧洲方面,尽管英国脱欧截止日期获得推迟,但目前无协议脱欧的风险并未消除。本周新兴市场继去年8月后再次出现大幅波动,土耳其遭遇股债汇“三杀”,其他新兴市场如巴西、阿根廷同样承压,货币出现大幅贬值。 国内方面,本周A股走势先抑后扬,周五上证综指大幅上涨3.2%,为近1个月来最大涨幅。经济数据方面,1-2月工业企业利润增速同比下跌14%,市场开始预期货币政策进一步宽松。 互联互通机制方面,北上资金前半周大幅净流出,但周五出现大幅净流入,本周北上资金总计净流出7.4亿元,南下资金净流入71.5亿元。 投资策略方面,我们对港股中期走势仍然向好,但短期波动加剧,扰动因素包括:EPS短期下修压力、中美贸易谈判进程和VIX潜在的上行压力等。配置上,继续布局“消费+科技”为核心的“弱周期+早周期”板块,如保险、汽车、光学、食品、纺服等;另外,短期可继续配置高股息个股。 风险提示:美元指数、美债收益率大幅上行的风险;国内信用政策持续收紧的风险。

    关注个股

    结合广发海外行业各研究团队的观点,建议关注:澳博控股(00880 HK)、金沙中国有限公司(01928 HK)、中粮肉食(01610 HK)、蒙牛乳业(02319HK)、枫叶教育(01317 HK)、睿见教育(06068 HK)、周大福(01929 HK)、招商银行(03968 HK)、中信证券(06030 HK)、吉利汽车(00175 HK)、中升控股(00881 HK)、舜宇光学科技(02382 HK)、腾讯控股(00700 HK)、金山软件(03888 HK)、IGG(00799 HK)、中国生物制药(01177 HK)、石药集团(01093HK)、新天绿色能源(00956 HK)、金风科技(02208HK)、海螺创业(00586 HK)。

    风险提示

    美元、美债收益率大幅上行;国内信用政策持续收紧;盈利不达预期。